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Subasta extraordinaria de bonos del Tesoro

Publicado por viviana - 31/07/10 a las 10:07:51 am

 

El próximo 16 de septiembre de 2010 el Tesoro Español llevara a cabo una subasta extraordinaria de bonos a 10 años, con un cupón del 4,85%, y vencimiento en octubre de 2020.

De esta forma el Tesoro Publico ha decidido aprovechar la buena aceptación que han tenido las últimas colocaciones de deuda. El pasado martes, el Tesoro Público colocó un total de 3.428 millones de euros en letras a tres y seis meses, casi el máximo previsto y a tipos marginales ligeramente más bajos que en las últimas subastas.

Así, el Tesoro adjudicó 971 millones en letras a tres meses de los 5.512 millones solicitados por los inversores, a un tipo marginal del 0,699%, frente al 0,950% de la subasta del 22 de junio. La tasa de cobertura fue del 5,67%.

En letras a seis meses, el Tesoro colocó 2.457 millones de los 5.416 que se habían solicitado, a un tipo marginal del 1,17%, ligeramente inferior al 1,65% de la subasta de junio. La tasa de cobertura fue del 2,20%.

En la subasta del 22 de junio, el Tesoro aspiraba a colocar entre 3.000 y 4.000 millones de euros y finalmente logró colocar 4.020,06 millones de euros, aunque a unos tipos marginales ligeramente superiores.

En el día de hoy, la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en el 4,25%, lejos del más del 5% que alcanzó en los meses anteriores, mientras que la prima de riesgo se ha enfriado desde los récords de junio de 230 puntos básicos hasta los 150 puntos.

En resumen, para el mes de septiembre el calendario del Tesoro incluye, además de la subasta del día 16, otras emisiones de bonos para el día 2, y de letras para los días 21 y 28.

Reglas básicas para invertir en bolsa

Publicado por viviana - 31/07/10 a las 01:07:01 am

En esta oportunidad trataremos de plantear una serie reglas a tener en cuenta a la hora de tomar la decisión de comenzar a invertir en bolsa.

Sabemos que se trata de una decisión algo difícil que representa un cierto riesgo ya que a nadie le gusta perder, además conocer más acerca del sistema por el que se rigen los mercados bursátiles puede darle la clave para adentrarse en un mundo en el que, puede ganar mucho dinero o en el peor de los casos quedarse en ruinas.

1. Tomar conocimiento de los términos: esto significa familiarizarse con términos básicos del mercado de valores y contar con definiciones aclaratorias.

2. Hacerse de un Broker: La figura del intermediario financiero, o broker, es fundamental para llevar a cabo sus operaciones en bolsa, sobre todo si es la primera vez que lo hace. Se trata de un profesional del mercado de valores que ejecutará las operaciones que usted disponga. Puede recurrir para contratar los servicios de uno de ellos, bien a una sociedad de valores, o a una agencia de valores.

3. Conocer su nivel de riesgo: esto seria algo así como conózcase a si mismo. Es importante saber evaluar el nivel de riesgo que desee asumir, ya que lo que deseamos es dormir tranquilo. Asegúrese de elegir una inversión adecuada a su perfil y a sus metas a largo plazo.

4. Asesoramiento financiero: La mayoría de entidades bancarias y grupos financieros disponen de un servicio de asesoramiento. La oferta es bastante amplia, y es de gran ayuda a la hora de invertir.

5. Información sobre los valores que cotizan: No deberá perder de vista la información acerca de los mercados y, por supuesto, deberá tener muy presente los valores que cotizan. Para ello puede tener como referencia distintos sitios en la red que le proporcionarán los datos que necesite en este sentido.

6. Fiscalidad: Es recomendable conocer todo lo referente al régimen fiscal para no llevarse ninguna sorpresa. Muchos son los bancos y cajas que disponen de esta información sobre el régimen fiscal de la transmisión de acciones y sobre el que se ocupa de las pérdidas en valores. Tendrá que tributar a Hacienda cuando venda títulos, y se origine así una ganancia (plusvalía) o una pérdida (minusvalía) patrimonial.

7. Derechos y responsabilidades: Se trata de un asunto primordial es conocer los derechos y responsabilidades que conciernen a los inversores. Un sitio interesante para consultar es el de la CNMV (Comisión Nacional de Mercado de Valores) puede conocer a los intermediarios autorizados, y a los que no estas autorizados para prestar servicios de inversión. Otra cuestión importante puede surgirle si a la hora de realizar sus operaciones y transacciones se produjese algún contratiempo, entonces es bueno conocer la existencia del protector del inversor, un servicio que, en definitiva, le ayudará en sus quejas y reclamaciones, y asegurará que se cumplan sus derechos e intereses como inversor.

8. Juegos didácticos: Una manera entretenida de dar sus primeros pasos en el mundo de las inversiones bursátiles, sin correr ningún riesgo, es aprender jugando. Internet da la posibilidad de adentrarse en juegos que ofertan distintos sitios con el que puede averiguar el precio medio de compra que tienen una acción en cartera, cuenta además con una práctica guía del inversor bursátil. Podrá así valorar, si está preparado o no para lanzarse de lleno al mundo real de las inversiones en bolsa.

Dividendo BME

Publicado por viviana - 30/07/10 a las 03:07:44 pm

En el día de hoy el holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha presentado sus cuentas semestrales, y en el día de ayer la entidad anunció la aprobación del primer dividendo con cargo a los resultados de 2010 de 0,4 euros brutos por acción.

El pago de este próximo dividendo será el 10 de septiembre y representa un desembolso total de 33,3 millones de euros.

Este anuncio ayer fue se vio acompañado por una subida del valor de las acciones de BME en un 0,47% y se situaron en 20,40 euros, que es el precio más alto desde mayo.

Los especialistas aconsejan a los inversores comprar con precios objetivos de 27,4 y 25,6 euros, aunque otros opinan que el valor irá peor que el resto del sector con un precio objetivo de 21,5 euros.

Por otro lado, el resultado bruto de explotación (EBITDA) del primer semestre de BME subió un 10,3%, alcanzando los 119,6 millones de euros. Por su parte, el beneficio neto de BME a junio subió un 4% (84,4 millones de euros), frente a previsiones de 76,1 millones de euros, gracias a una partida de extraordinarios.

Emisión Bonos Senior Santander

Publicado por viviana - 29/07/10 a las 08:07:30 pm

Banco Santander esta preparando una emisión de 1.000 millones de euros en Bonos Senior a cuatro años y a un interés mid swap más 160 puntos básicos.

En los últimos días BBVA coloco exitosamente una emisión de este tipo de bonos por 1250 millones de euros, concretamente se trato de deuda senior a 5 años a un interés mid swap más 170 puntos básicos, lo que supone un cupón del 3,875%, en una operación caracterizada por una fuerte sobredemanda y una gran diversidad geográfica.

Ahora es el Santander quien pretende llevar una emisión de estas características. Los Bonos Senior son bonos que se encuentran garantizados por el patrimonio de la propia sociedad, donde además en algunos casos pueden existir garantías adicionales, como avales, garantías explícitas o incluso compañías de seguros especializadas en riesgos empresariales.

El mid swap es la media aritmética de la oferta y la demanda de la tasa de intercambio del swap a un vencimiento, con lo cual el interés de referencia de los Bonos Seniors Santander sería de 3,755%.

Chiringuito financiero en Austria

Publicado por viviana - 28/07/10 a las 05:07:59 pm

La CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) ha advertido en el día de hoy sobre la existencia de una entidad no autorizada para prestar servicios de inversión en Austria.

Dicha advertencia fue recibida a través del supervisor bursátil austriaco (FMA) de que la compañía XR-GROUP no cuenta con la autorización necesaria para operar como intermediario financiero.

Regularmente la CNMV difunde este tipo de advertencias sobre entidades de las que se sospecha que están prestando servicios de inversión sin autorización, las cuales pueden provenir de la propia CNMV o bien haber sido comunicadas por algún regulador extranjero.

La CNMV tiene constancia de la existencia del posible chiringuito a través de las consultas o denuncias de los propios inversores, y por ello podremos encontrar en su página web un apartado llamado “Advertencias al público” en donde podrá acceder al listado de las entidades no autorizadas.

Los Swaps (Coberturas de tipos de interés) van a estallar ya

Publicado por viviana - 28/07/10 a las 01:07:28 am

El significado del termino Swap es permuta, y en esta ocasión estaríamos hablando de una permuta financiera, un instrumento muy utilizados para reducir o mitigar los riesgos de tasas de interés, riesgo sobre el tipo de cambio y hasta para reducir el riesgo de crédito.

Concretamente, un Swap es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras, los cuales generalmente están referenciados a tipos de interés.

Un swap se considera un instrumento derivado, y en los últimos años se ha convertido en una de las herramientas mas utilizadas para romper las barreras comerciales impuestas por muchos países. También son muy utilizados para generar mayor liquidez a las empresas de todo el mundo en un menor tiempo y con la menor cantidad de costos.

Lo que se busca con estas operaciones es poder acceder a condiciones más ventajosas, ya que los Swaps nos permiten disminuir los riesgos de mercado, de solvencia y de liquidez.

En la mayoria de estas operaciones intervienen tres agentes:

  1. Un originador que es quien necesita cubrir un riesgo y vendedor inicial del titulo originador del mismo,
  2. Un agente volteador quien actúa como intermediario el cual conoce las condiciones legales en que se debe realizar la operación y quien guía a las otras dos partes para que esta llegue a termino
  3. Un tercero quien es quien vende el titulo que sustituirá el titulo originador de Swap y quien compra el titulo que dio origen a las operación.

Dado que es un compromiso de intercambio de dinero a futuro un swap tiene dos partes para cada uno de los contratantes: el compromiso de cobro de dinero a futuro y el compromiso de pago de dinero a futuro.

Existen diferentes tipos de Swap, alguno de ellos son:

Swap de tasas de intereses
Swap de materias primas
Swap de divisas
Swap de índices bursátiles

Como en toda transacción existen riesgos los cuales podemos evitar si al suscribir el contrato se realiza de manera correcta. Debemos tener en cuenta que los swaps están sujetos al llamado riesgo de crédito, este es el riesgo existe por la posibilidad de que nuestra contrapartida no pague sus compromisos.

También existe en estas operaciones el riesgo de liquidez, ya que en determinadas situaciones de mercado podría ser que no hubiera contrapartes dispuestas a entrar en la operación de swap que queremos lo que implica que tenemos un riesgo de liquidez. En este caso podría ser posible no encontrar a nadie para poder realizar la operación de cobertura o especulación que deseamos.

Actualmente existen dos tipos de operaciones swap que representan más del 90% de las operaciones realizadas en el mundo, estas son las de tasas de interés y de divisas, las cuales son las más usadas por su nivel de utilidad y beneficio.

Emisiones de deuda Bankinter

Publicado por viviana - 27/07/10 a las 07:07:14 pm

Tras la publicación de los resultados de los Test de Solvencia, Bankinter no ha perdido tiempo y decidido realizar una emisión de 400 millones de euros en cédulas hipotecarias a un plazo de tres años.

De esta forma Bankinter pasa a ser el primer banco mediano en abrir el mercado de deuda, ya que se trata de la primera colocación que realiza un banco mediano desde abril.

Se trata de una colocación que se ha efectuado a un precio de 240 puntos básicos sobre la referencia de mid swap, el índice de referencia para las emisiones a tipo fijo, lo que sitúa el tipo de interés en el 3,91%, siendo este el precio más alto abonado por una entidad financiera, tras desembolsar en marzo 85 puntos básicos.

La operación supone una ampliación de la emisión de 1.000 millones de euros que Bankinter realizó en abril a un plazo de tres años y que ahora se ha ampliado hasta los 1.400 millones de euros.

Asimismo, el 40% de la emisión se ha colocado entre inversores institucionales internacionales, y fuentes de la entidad consideran que son precios de mercado y razonables con el entorno actual.

Según los expertos, estos resultados no son mágicos, y hay que esperar unas semanas, pero se muestras optimistas sobre su efecto positivo tras la vuelta de vacaciones.

Regis-TR: el primer registro de Derivados OTC Europeo

Publicado por viviana - 27/07/10 a las 05:07:50 pm

En el día de hoy Bolsas y Mercados Españoles (BME) y Clearstream han anunciado la creación del primer registro europeo de operaciones de derivados OTC, donde BBVA y Banco Sabadell participarán en la fase piloto.

Este nuevo registro se llamará “Regis-TR”, y se encargara de recopilar y administrar información específica de todas las operaciones de derivados OTC comunicadas por los usuarios, proporcionando a los participantes y a los reguladores una visión consolidada y global de sus posiciones con derivados OTC, de la que actualmente no se dispone.

Esta iniciativa pretende aumentar la transparencia en el mercado de derivados OTC, dado que el sistema Regis-TR fue creado para cumplir con los requisitos de transparencia de futuras regulaciones europeas.

Las pruebas internas se han desarrollado con éxito y sin ninguna incidencia a lo largo del último mes, mientras que hoy comenzó la fase de pruebas externas. El entorno de pruebas se pondrá a disposición de aquellas entidades interesadas en participar en el proceso. Las entidades financieras españolas BBVA y Banco Sabadell han cooperado activamente desde el inicio del proyecto, y son las dos primeras instituciones que se han comprometido a incorporarse a la fase piloto.

Está previsto que próximamente se incorporen a las pruebas nuevos participantes europeos. La página web ya está operativa, y ofrece información acerca de sus servicios y funciones así como otra información específica.

Dividendos Agosto 2010

Publicado por viviana - 26/07/10 a las 04:07:35 pm

Aquí le acercamos la información correspondiente a las fechas de pago de los dividendos de las empresas para este nuevo mes de Agosto.

Este es el calendario de dividendos correspondiente al mes de Agosto de 2010:

• Santander: 0,1350€ el 2-8-10
• Banesto: 0,1050€ el 3-8-10

Breve diccionario de bolsa

Publicado por viviana - 25/07/10 a las 03:07:20 pm

 

En esta oportunidad le acercaremos un breve glosario o diccionario de bolsa, para que quienes sean principiantes puedan entender y comprender los términos bursátiles más básicos, y utilizados con frecuencia.

Acción: Parte o fracción del capital social de una sociedad o empresa. En Bolsa, se refiere al título o valor negociable que representa a esa fracción.

Acción en cartera: Son acciones emitidas y no suscritas o acciones recompradas por la Sociedad y no recolocadas entre accionistas.

Acción gratuita o liberada: Acción por la que el accionista no desembolsa nada en su suscripción ya que la emisión se hace con cargo a las cuentas de reservas libres. Puede ser parcialmente gratuita cuando se exige un cierto desembolso.

Acción no cotizada: Acción no admitida a negociación en los mercados bursátiles organizados.

Acción ordinaria: Son aquellas que no tienen derechos especiales, además de los previstos en la Ley y en los estatutos sociales con carácter general para todas las acciones. Es la que confiere los mismos derechos a todos sus titulares.

Acción bajo la par: Acción emitida por debajo de su valor nominal.

Acción por encima de la par: Acción emitida por encima de su valor nominal.

Acción preferente: Es aquella que confiere un derecho especial a su titular. Este derecho suele ser de contenido económico y se materializa en un derecho preferente en el reparto de beneficios o en la cuota de liquidación social.

Acción sin voto: Aquellas que no pueden ejercer un derecho de voto a cambio de un privilegio económico.

Agencia de Bolsa: Sociedad que hace de intermediaria en operaciones bursátiles. Generalmente asesora y administra carteras de sus clientes y realiza colocaciones privadas y públicas. Es obligatorio su registro en la CNMV, y se diferencia de la Sociedad de Bolsa en que puede realizar operaciones en su propio nombre.

Ampliación de capital: Operación financiera basada en modificar el capital social de una empresa aumentando su cuantía nominal. Puede realizarse recabando nuevas aportaciones de los socios, vendiendo títulos o acciones en el mercado de valores. Las ampliaciones de capital, a través de la emisión de nuevas acciones y de su venta en la Bolsa, son una de las formas de financiación de las sociedades, al tiempo que constituyen una de las maneras de canalizar en las economías de mercado el ahorro privado hacia la inversión.

Análisis bursátil: Conjunto de técnicas que sirven de base para la adopción de decisiones respecto al mercado de valores. Su objetivo es la formulación de hipótesis sobre el funcionamiento de este mercado o de un determinado valor del mismo.

Análisis técnico: Trata de explicar el precio de un valor de acuerdo a modelos de comportamiento, mediante la aplicación de la estadística, usando como instrumentos de trabajo, los índices de bolsa, volúmenes de contratación, gráficos, etc.

Análisis fundamental: que parte del principio de que la cotización de las acciones depende de la realidad económico-financiera de la empresa.

Beneficio por acción: Se trata de un indicador del análisis financiero. Es el resultado de dividir el beneficio neto por el número total de acciones de una sociedad.

Bolsa: Mercado financiero en donde se compran y venden acciones, obligaciones, bonos y otros activos financieros, a través de intermediarios financieros que reciben el nombre de brokers.

Bonos: Valores de renta fija con vencimiento de uno a dieciocho meses e inferior a los 10 años. Cuando tienen menos de 18 meses se llaman letras o pagarés y cuando se emiten a un plazo superior a los 10 años se denominan obligaciones .Emitido por una entidad pública o privada. En general se emiten al portador y son negociables en bolsa. Cuando un inversor compra un bono conoce ya la rentabilidad que va a obtener durante los años de vida del bono. Este interés lo cobrará cada 6 meses, una vez al año o al final de la vida de la emisión, es decir, que le devolverán en ese momento el dinero que prestó al principio y todos los intereses acumulados en los años. Estos bonos, donde el emisor lo paga todo al final, se llaman bonos cupón-cero. En otros países a todos los activos de renta fija con plazo superior a un año se les llama bonos.

Broker: Término anglosajón para definir a un intermediario en cualquier mercado; a diferencia de un “dealer”, nunca compra para sí mismo, sino que simplemente ejecuta las órdenes de sus clientes. Se puede aplicar a las agencias de valores en la bolsa; el término “dealer” sólo es aplicable a las sociedades de valores.

Capital nominal: Capital escriturado de una empresa, que puede estar parcial o totalmente desembolsado por los accionistas.

Canon de bolsa: Cantidad que percibe la entidad bolsa por las operaciones que se realizan. Este canon se establece en función del importe efectivo que se negocia.

CNMV: Acrónimo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Es la encargada del buen funcionamiento y vigilancia del cumplimiento de todas las normativas vigentes en la Bolsa.

Cupón: Parte de un título o valor que da derecho al cobro de los intereses o de los dividendos.

Dividendo: Pago, normalmente realizado en efectivo, que una sociedad efectúa a sus accionistas, de modo que representa la participación de estos en la fracción de beneficios que el Consejo de Administración acuerda repartir.

Empresas cotizadas: Son aquellas que deciden poner sus acciones en el mercado para que se negocien. La cotización exige unos requisitos de información mayores que las empresas no cotizadas. La ventaja que ofrece cotizar es la facilidad para conseguir nuevos socios y, por tanto, el abaratamiento en la financiación mediante las ampliaciones de capital. Cotizar da prestigio a las empresas.

Ibex 35: Es el índice más importante de la Bolsa española. Se compone de los 35 títulos de mayor capitalización bursátil del mercado continuo. Su composición se revisa cada seis meses.

Liquidez: Grado de posibilidad de convertir a corto plazo un valor negociable en dinero efectivo. //Situación de un mercado o una empresa que tiene activos líquidos susceptibles de convertirse en dinero efectivo inmediatamente.

MEFF renta fija: Nombre que recibe el Mercado de Futuros financieros dedicado a la contratación de futuros y opciones sobre activos de renta fija. Este mercado se localiza en Barcelona.

MEFF renta variable: Nombre que recibe el Mercado de Futuros financieros dedicado a la contratación de futuros y opciones sobre índices de la bolsa o sobre acciones de sociedades concretas. Este mercado se localiza en Madrid.

Órdenes de bolsa: Son las dadas a una Sociedad o Agencia de valores y Bolsa y Entidades de Crédito para la compra-venta de valores cotizados en bolsa cualquiera que sea el medio utilizado para su comunicación.

OPA: Sus siglas se traducen en Oferta Pública de Adquisición, y tiene lugar cuando una persona, denominada oferente, pretende adquirir acciones u otros valores que puedan dar derecho a suscripción o adquisición de éstas de una sociedad, cuyo capital esté en todo o en parte admitido a negociación en bolsa de valores.

OPS: Se traduce como Oferta Pública de Suscripción, y consiste en ampliar capital y emitir nuevas acciones antes de venderlas en bolsa.

OPV: Se refiere a las siglas de Oferta Publica de Venta, una operación que realizan las empresas antes de su salida a Bolsa con el objetivo de colocar sus acciones en el mercado bursátil.

Participaciones Preferentes: Instrumento financiero emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor, ofrece una retribución fija, condicionada a la obtención de beneficios, y cuya duración es perpetua, aunque el emisor suele reservarse el derecho a amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor, que en el caso de las entidades de crédito es el Banco de España.

PER: Se refiere a las iniciales en ingles “Price Earning Ratio”. Es uno de los principales coeficientes bursátiles e indica la relación entre el valor del mercado de las acciones dividido por el beneficio de las mismas después de impuestos.

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