¿Qué son las órdenes condicionadas de bolsa?

La gran mayoría de brokers online poseen un servicio denominado “órdenes condicionadas”. Pero hay pocos que le explican a los principiantes de la bolsa qué son y de qué manera trabajan este tipo de órdenes. Aquí trataremos de facilitarle la comprensión.

Comencemos por el principio: las órdenes condicionadas son órdenes bursátiles que no entran de forma inmediata al mercado, ya que es necesario que la cotización de un determinado valor alcance unos determinados niveles para que se active la orden y entre en la bolsa.

Se utilizan habitualmente para disminuir los riesgos a la hora de invertir o para aprovechar rebotes técnicos en el precio de las acciones. Las ordenes condicionadas solo son válidas para el Mercado nacional.

Veamos esto con un ejemplo: Supongamos que Iberdrola está cotizando a 10 euros. Las órdenes que se pueden dar habitualmente en todos los brokers son las siguientes:

• “Comprar Iberdrola si el precio de la acción baja a 8 euros”
• “Vender Iberdrola si el precio de la acción sube a 12 euros”

De esta forma puedes limitar las pérdidas o aprovechar rebotes bruscos en el mercado. Las órdenes condicionadas sólo saldrán al mercado cuando la acción alcance un determinado precio, como hemos visto en el ejemplo.

Las órdenes condicionadas pueden ser de varios tipos, en función de la condición de activación:

“Siempre que la cotización de la acción en el mercado sea…

• …mayor que;
• mayor o igual que;
• menor que;
• menor o igual que;
• igual que…

…un determinado precio, quiero que se active mi orden de compra o venta.”

Hasta que la cotización de la acción no cumpla esta condición de activación, la orden de compra o venta no está viva, es decir no está en mercado. Sólo va a tener efecto cuando el precio de la acción haya cumplido la condición de activación, y en ese momento salta la orden al mercado y se ejecutará o no dependiendo de la orden que hayamos dada.

Hay que destacar que al dar una orden condicionada no se inmovilizan ni los títulos ni el saldo en la Cuenta Broker, por lo que la disponibilidad de títulos no bloqueados o de liquidez disponible en la Cuenta Broker se revisará justo en el instante inmediatamente anterior a enviar la orden al mercado. En el momento de cumplirse la condición de activación y salir la orden al mercado, se puede rechazar la operación en el caso de que no haya disponibilidad suficiente de títulos libres de bloqueo (por haberlos vendido o por estar inmovilizados al tener ya otra orden de venta en firme), o en el caso que no exista suficiente liquidez disponible en la Cuenta.

En fin, las órdenes condicionadas son una interesante herramienta para poder aprovechar los vaivenes diarios del mercado, sin estar pendiente el 100% de la marcha de los mercados de capitales, delegando las “decisiones operativas” en el broker online contratado. Las decisiones de inversión, en tanto, siempre estarán en nuestras manos. Como debe ser…

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Qué son los Warrants?

Warrants. Esa palabra difícil que los que se encuentran fuera del mundillo de la bolsa no conocen su significado. ¿Que son los Warrants? Aquí trataremos de ayudarle a entender.

Los warrants son opciones negociables que cotizan en las Bolsas de valores. Otorgan a su poseedor el derecho, pero no la obligación, mediante el pago de una prima, a comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad determinada de un activo (que se denomina activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del mismo o en su vencimiento. Dichos valores son emitidos por una entidad a un plazo determinado que actualmente está comprendido entre uno y tres años.

En este primer párrafo encontramos una gran cantidad de términos bursátiles. De aquí se desprende que hay dos tipos de warrants:

• Warrants de Compra (call), que dan el derecho a su tenedor a comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio establecido. Se adquirirá este tipo de warrants cuando el inversor tenga la expectativa de que el activo subyacente vaya a subir.
• Warrants de venta (put), que dan derecho a su tenedor a vender una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio estipulado. Este tipo de warrants se adquirirán cuando exista la expectativa de que el activo subyacente vaya a disminuir.

Antes de seguir adelante, sería útil saber a que llamamos activo subyacente. Este activo puede ser una acción, un índice bursátil, un tipo de cambio, un tipo de interés, precios de materias primas, cestas o combinaciones de varios de estos tipos de activos. Por consiguiente, podrá ser un activo subyacente del warrant cualquier activo cuyo precio fluctúe y esté reflejado en algún mercado.

¿Pero cómo se determina el precio de ejercicio o strike de un activo subyacente? Este viene determinado por un conjunto de variables, endógenas y exógenas, que le van afectando en cada momento a lo largo de su vida y hasta su vencimiento. Estas variables son:

• el precio del activo subyacente (precio spot o precio de contado)
• la fecha de vencimiento de cada emisión
• el tipo de interés
• los dividendos a pagar por el activo subyacente sobre el que se emiten
• la volatilidad del activo subyacente.

El warrant, como producto derivado, además de ser un instrumento adicional al del activo subyacente permite su utilización para la cobertura de riesgos sobre una cartera y para llevar a cabo estrategias de inversión. En una palabra es un producto muy útil para el mercado de futuros.

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Cánones Bursátiles Bolsa Española

La primera pregunta es simple: ¿Que son los cánones bursátiles? Es un concepto fijo, que no varía de una entidad a otra. Se trata de una cantidad que percibe la bolsa correspondiente por las operaciones que se realizan. Este canon se establece en función del importe efectivo que se negocia.

Según dicen algunos especialistas, los cánones de la bolsa española son de los más baratos del mundo. Si se desea invertir en otros mercados de valores, estas cantidades suelen ser mucho mayores.

Hay distintos cánones aplicables en la actualidad. Estos son:

Canon de liquidación: Se aplicará a cada operación el 0,003% sobre el valor efectivo, con un mínimo de 0,04 euros y máximo de 3,50 euros.

Canon de contratación: Para el efectivo negociado en el día por un mismo cliente final, valor, precio y sentido, la cantidad que resulte de aplicar la siguiente escala:

• Hasta 300,00 euros 1,10 euros
• De 300,01 a 3.000,00 euros 2,45 euros + 2,4 puntos básicos
• De 3.000,01 a 35.000,00 euros 4,65 euros + 1,2 puntos básicos
• De 35.000,01 a 70.000,00 euros 6,40 euros + 0,7 puntos básicos
• De 70.000,01 a 140.000,00 euros 9,20 euros + 0,3 puntos básicos
• Más de 140.000,00 euros 13,40 euros

Si la suma de esta tarifa para un mismo cliente final, valor y sentido es superior a 100 euros, se tomará el importe menor entre las siguientes cantidades: