Con la llegada de Diciembre, y como todos los cierres bursátiles anuales, hay una gran expectativa acerca de una posible recuperación de Navidad (Santa Claus Rally o Christmas Rally), denominada comúnmente como Rally Bursátil de fin de año, donde el mercado de valores se recupera. En consecuencia, las acciones aumentan de precio por ninguna razón fundamental y sin catalizador.

Cuando ocurre el Rally Bursátil de fin de año, as personas tienen muchas razones diferentes para hacer transacciones. La principal es el tema impositivo, o bien para incrementos de capital, pero también existe una gran proyección a la preparación para el efecto de enero, que es cuando las acciones small cap y mid cap se recuperan.

De esta manera, el Rally Bursátil Final del año es un resultado del aumento en gastos durante los meses de noviembre y diciembre, todo por las compras de regalos y gastos en alimentos y otras cosas, que impulsan a derroches de grandes cantidades de dinero.

A raíz de este aumento del gasto las ganancias corporativas serán fuertes. Sumado a esto, el volumen durante la última semana del año es bajo porque muchos inversionistas están de vacaciones, y por lo tanto algún sentimiento positivo puede causar una recuperación en el mercado.

Si está interesado en un consejo de inversión, lo ideal sería invertir en acciones de compañías que se dediquen a vender cosas que tendrán ventas explosivas durante la época de Navidad, como compañías electrónicas y acciones de la venta al por menor.

No obstante, las probabilidades de un Rally Bursátil Final de 2011 son bajas, según indican algunos analistas. Con la crisis vivida en los mercados y las fuertes caídas de las bolsas, existe una gran aversión al riesgo por parte del inversor minorista.  Es decir que, más que un ‘rally’ de final de año vemos una mejora de los índices de renta variable.

De hecho, ya se habla de que los mercados emergentes podrían ser la próxima burbuja que se infle por políticas monetarias laxas. Los inversores perciben que los países en desarrollo tienen mucho mejores perspectivas de crecimiento que los del mundo desarrollado. La liquidez está alimentando en el mercado chino en particular. De acuerdo con la Société Générale: “el dinero ya está fluyendo hacia el mercado de valores, en los inventarios de materias primas y en la propiedad china”

Pero hablar de burbuja parece un poco prematuro. Los mercados se han recuperado muy rápido, pero cayeron con la misma rapidez en los seis meses anteriores a marzo. Vale la pena recordar que incluso si el Dow Jones Industrial Average recupera los 10.000 en el futuro cercano, seguirá siendo más de 4.000 puntos por debajo de su máximo histórico, registrado en octubre de 2007. El índice MSCI mundial está alrededor de un 32% por debajo de su pico. Por eso, aunque haya un rally de fin de año, este estará siempre por debajo de años anteriores.

Una vez tomada su decisión de ingresar al mundo de la bolsa, es muy importante tener en cuenta algunos consejos, reglas, o nociones básicas para invertir en bolsa, sobre todo si no tenemos demasiada experiencia.

Si bien no es necesario ser un experto, debemos tener muy claro que así como los valores de bolsa se revalorizan y podemos obtener ganancias, también las acciones caen y podemos perdier todo nuestro dinero.

Eso si, quienes tomen la inversión en bolsa como un juego, no iran por buen camino, ya que la experiencia demuestra que quien va a bolsa a jugar, sale mal parado. Por eso es necesario tener presente unos mínimos conocimientos nos ayudarán a reducir los factores de riesgo.

1. Deberemos invertir únicamente aquel dinero que no necesitemos a corto plazo. Así, teniendo en cuenta los riesgos del mercado de valores es aconsejable invertir únicamente aquel dinero que no nos suponga un problema perder. La imposibilidad de prever lo que puede ocurrir en el mercado puede hacer que las acciones caigan y que el inversor termine recogiendo pérdidas si somete su periodo de inversión a un plazo demasiado corto.

2. Antes de invertir en Bolsa conviene conocer las cifras de la compañía en la que desea invertir, es decir, es importante informarse de qué produce la sociedad, cuánto factura, si genera o no dividendos, cuáles son sus competidores, cómo le afecta el entorno macroeconómico. Las compañías muy especializadas suelen ser menos volátiles y por tanto pueden ser buenas inversiones a medio o largo plazo. Asimismo, cuanto más sólida sea una empresa, y menor sea su endeudamiento, menor volatilidad en sus acciones, ya que este tipo de empresas se recuperará mas rápido de cualquier pérdida. También hay que tener en cuenta que existen compañías poco atractivas, o con un aparentemente limitado potencial de crecimiento, pero con patrimonio infravalorado, las cuales son un objetivo interesante yq que seguramente el mercado acabará por corregir esta situación aumentando el valor de sus acciones.

3. A la hora de invertir en bolsa lo mejor es hacerlo a largo plazo. De esta forma, si se va a ver obligado a sacar su dinero dentro de dos o tres meses, es mejor no apostar por esta opción de inversión. Tengamos en cuenta que numerosos estudios aseguran que en periodos de más de diez años, la Bolsa es el activo de inversión más rentable.

4. Debemos tener mucho cuidado con los rumores, ya que en la bolsa la información fluye a gran velocidad y debemos ser capaces de diferenciar los rumores con fundamento de aquellos que no lo tienen. Si bien es cierto que un rumor acertado supone una importante oportunidad de negocio, tampoco deja de ser cierto que los rumores no dejan de ser rumores.

5. Recuerde que nadie puede asegurarle que va a ganar dinero con la bolsa. La Bolsa es volátil, con lo cual esta expuesta a muchos altibajos, es decir que lo que sube hoy puede bajar mañana.

6. Existen varias estrategias que pueden utilizarse para aprovechar la revalorización de una acción. Algo interesante es saber que en los días previos al reparto de dividendos la cotización de las acciones de una empresa suelen subir, por lo que podemos comprar un poco antes y obtener un beneficio aprovechando esa subida. Asimismo, generalmente al aproximarnos a fin de año, sobre todo el último mes, se producen importantes revalorizaciones que podemos aprovechar.

7. Un error muy común en los inversores principiantes es centrar su interés en títulos que acumulan ya fuertes revalorizaciones y que se hallan en máximos. Pero hay que tener cuidado, ya que así como se producen subidas muy abultadas, los descensos también suelen ser muy vertiginosos.

En esta oportunidad vamos a explicar de qué se trata un Oferta Publica de Adquisición (OPA), un término muy utilizado en la actualidad por las numerosas noticias que hablan de las OPAs entre empresas.

La OPA tiene lugar cuando una persona llamada oferente, pretende adquirir acciones de una sociedad, conocida como sociedad afectada, cuyo capital esté en todo o en parte admitido a negociación en bolsa de valores.

Concretamente, se trata de una operación bursátil realizada entre empresas que cotizan en Bolsa, mediante la cual una persona física o jurídica anuncia públicamente a los accionistas de una sociedad cotizada en bolsa su intención de adquirir un número de títulos de la misma a un precio determinado.

De esta forma, el objetivo de la OPA es la toma de control de la sociedad objeto de la oferta, pudiendo ser amistosa u hostil. Se considera una OPA amistosa aquella que está aprobada por la cúpula directiva de la sociedad afectada, mientras que una OPA hostil es, por el contrario, aquella que no goza de dicha aprobación.

Uno de los factores más importante es el precio que se ofrece por la empresa que se desea adquirir. Para esto hay que tener en cuenta varios factores económicos, siendo muy importante realizar un profundo análisis de la situación económica de la empresa en cuestión para determinar cuánto se puede y se debe pagar por ella, para que esa cantidad sea un precio justo.

En este sentido, es necesario hacer un análisis fundamental de la compañía, valorando su cuenta de resultados, sus balances y, en particular, aspectos como su endeudamiento, sus flujos de caja, reservas.

En general, la OPA suele ofrecer un precio superior al del mercado, es decir al que cotiza la acción en el momento de realizar la oferta, pero no es imprescindible. Aunque la oferta sea poco atractiva, suele ser conveniente que los pequeños accionistas acudan a ella porque, una vez cerrada la OPA, la alternativa es mantener unos títulos con poca liquidez y mínimos cambios en la cotización. Otra posibilidad es que la OPA fracase por falta de atractivo.

Para el accionista, lo más interesante es recibir el 100% en efectivo, aunque la empresa que lanza la OPA puede decidir ofrecer parte en efectivo y parte en acciones.

Actualmente mucho se esta hablando sobre las ventas en corto al descubierto, ya que en los últimos días la Comisión Europea ha aprobado dos proyectos que establecen que la Unión Europea será la encargada de su control.

Empezaremos por el principio, se conoce como venta al descubierto a la operación que consiste en vender a plazo valores que no se tienen, con la esperanza de poder comprarlos en un momento más cercano a un precio inferior. Es decir, el descubierto es el conjunto de ventas a plazo efectuadas por especuladores que carecen de títulos para entregarlos.

En este sentido, se trata de una venta de valores que el vendedor no posee, pero que tiene la intención de adquirir más tarde para su entrega. Se habla de una venta en corto en descubierto cuando el vendedor no ha tomado prestados los valores, o no ha garantizado que puede tomarlos prestados antes de la liquidación correspondiente a la venta en corto.

Concretamente, aquí es donde esta el riesgo específico de no liquidación, es decir que no se realice la transacción. En este caso de las ventas al descubierto, ya prohibidas en España y Portugal, el Reglamento comunitario las acepta siempre que el inversor se comprometa a presentar los títulos negociados en un plazo de cuatro días desde el cierre de la operación.

Según explica la Comisión Europea, actualmente se dispone de poca información fiable sobre la venta en corto, resultando difícil para los participantes en el mercado y las autoridades reguladoras conocer qué valores se están negociando y su importancia global.

Con este nuevo proyecto se quiere lograr una mayor transparencia en el mercado exigiendo que todas las órdenes sobre acciones dadas en centros de negociación se consideren órdenes ‘en corto’ si implican una venta en corto, de forma que las autoridades reguladoras sepan qué transacciones se realizan en corto.

A partir del nuevo programa, los inversores tendrán que comunicar las posiciones cortas netas en acciones que sean significativas a las autoridades reguladoras a partir de un determinado umbral (0,2% del capital social emitido), y al mercado a partir de un umbral más elevado (0,5%).

Estas medidas significarán una mayor información de los participantes del mercado y permitirán a las autoridades reguladoras controlar los mercados y detectar los posibles riesgos.

Las empresas que cotizan en el Mercado Continuo lo hacen desde las 9:00 hasta las 17:30 horas. Durante este periodo de tiempo, denominada sesión, los precios o cotizaciones de los títulos van variando en función a la demanda y oferta que existe en cada momento.

De esta forma, la cotización de una acción se mueve al alza o a la baja, marcando distintos niveles de precios, los cuales se pueden resumir en un chart (grafico):

• Cotización de apertura: es la cotización con se inicia la sesión a las 9 de la mañana, y es representada en un chart con una pequeña línea horizontal a la izquierda de la línea vertical.

• Cotización máxima: es la cotización más alta que pudo alcanzar una acción durante toda la sesión, y en un chart se puede distinguir fácilmente ya que esta es el punto más alto del gráfico.

• Cotización mínima: es la cotización más baja que pudo alcanzar una acción durante toda la sesión, y en un chart la podemos ver ya que esta es el punto más bajo de la curva de cotizaciones.

• Cotización de cierre: es la última cotización que tiene una acción, es decir, la cotización con la que cierra el mercado a las 17:30 horas. En un chart podemos verla ya que esta se representa con una pequeña línea horizontal a la derecha de la línea vertical, y es la más representativa de toda la sesión.

Además, la mínima y la máxima pueden coincidir con la de cierre o apertura, según la evolución de las cotizaciones.

En los charts más sencillos en los que solo se representa una sola cotización por sesión, se representa siempre la cotización de cierre, que es la que publican habitualmente los medios de comunicación no especializados porque es la más representativa de la sesión.

Una cuestión a que muchos inversores suelen tener presente al momento de tomar la decisión de compra o venta de una acción tiene que ver con la época del año en que se encuentra.

Concretamente estamos hablando de una técnica subjetiva en función del día, mes o época del año:

• Día del mes: En general los primeros días del mes los precios de las acciones suelen subir, con lo cual podemos decir que si se compra en la última semana del mes anterior y se vende en la primera del siguiente, el inversor dispone de muchas posibilidades de sacar beneficios a su inversión en un período de tiempo relativamente corto.

• Días de la semana: Aquí podemos considerar que los días martes, miércoles y jueves son, por lo general, estables, sin grandes oscilaciones, mientras que los lunes tienen un perfil claramente bajista y los viernes, alcista. Los días lunes se está a la expectativa de cómo abrirá Wall Street, mientras que los días viernes es el último día de sesión bursátil porque siempre hay movimientos por parte de los brokers ante el fin de semana.

• Mes de Enero: Varios analistas consideran que el primer mes del año es un reflejo de lo que va a acontecer durante todo el ejercicio. Asimismo, los expertos consideran que la tendencia de los mercados en los primeros cinco días de este mes se puede extrapolar al final del ejercicio. Durante estos días la Bolsa suele ser más alcista que bajista, porque los gestores de fondos, que son los que hacen mover los mercados, invierten gran parte del dinero de que disponen, ya que, como están a principios de año, si se equivocan les da tiempo a rectificar.

En esta oportunidad veremos de qué se trata los Sistemas de Trading Autorizados (STA), lo cual constituye una herramienta cuya utilización se ha convertido en algo muy popular entre los inversores particulares.

Concretamente, se denomina STA al conjunto de herramientas informáticas que ofrecen apoyo en la toma de decisiones de inversión y acceso automatizado a la operativa en los mercados bursátiles y de derivados.

Puede acceder a estos sistemas a través de un intermediario autorizado o directamente desde un proveedor de aplicaciones informáticas (desarrollador), y es muy importante conocer con exactitud el alcance del sistema antes de decidir su utilización, ya que no todos tienen las mismas prestaciones ni los servicios ofertados junto con el propio sistema.

Quienes decidan utilizar este sistema deben ser consientes de la sofisticación que ello implica, con lo cual no es recomendado para inversores con poca experiencia, ya que se requiere además de un conocimiento adecuado del propio programa, conocimiento y experiencia previa en el mercado bursátil, así como estar dispuestos a asumir un elevado riesgo y un seguimiento permanente de la operativa.

Debe tener muy en cuenta que así como en algunos casos el sistema se limita a indicar la orden más adecuada en cada momento, otras veces el sistema no sólo determina la mejor orden, sino que la envía al intermediario sin necesidad de intervención adicional por parte del inversor.

De esta forma, algunas veces, los servicios que acompañan al sistema podrían implicar la prestación de un servicio de inversión como la intermediación, el asesoramiento de inversiones o, incluso, la gestión de carteras. Este tipo de servicios solo pueden ser ofrecidos por entidades que se encuentren registradas en la CNMV.

Otra cuestión a tener muy presente, es que ninguna entidad proveedora de STA puede garantizarle una rentabilidad determinada ni la infabilidad de estos sistemas, ya que se basan en movimientos e indicadores pasados.

Finalmente, en cuanto a los costes asociados a este servicio, además de los gastos que le cobrara el proveer del servicio, conviene prestar atención al efecto de las comisiones sobre los resultados del sistema que este utilizando.

Para comenzar a hablar sobre este tema debemos tener en claro que no existe una estrategia que funcione bien para todo el mundo, sino que cada estrategia dependerá de cada tipo de inversor en particular.

Podemos encontrarnos con un gran numero de estrategias posibles, y hasta cada inversor puede diseñar su propia estrategia la cual puede ser una variante de una existente o totalmente nueva, pero lo mas importante es que se adapte a las necesidades del inversor.

Tenga en cuenta que nunca debe comenzar a invertir en bolsa sin haber elegido una o varias estrategias, ya que es uno de los errores más comunes y que nos pueden llevar al fracaso. Cada producto de inversión posee sus propias características, así como ventajas y desventajas respecto de otras alternativas y es muy importante conocerlas muy bien para poder elegir la estrategia a seguir.

En cualquier estrategia que implique venta de activos debe tenerse en cuenta el coste fiscal asociado a dichas ventas. Otra cuestión a tener en cuenta es que la diferencia entre los productos que pagan dividendos y los que no lo hacen es muy importante, no sólo por la posibilidad de disponer de una renta para el destino que quiera, sino porque son importantísimos a la hora de calcular la rentabilidad final. En caso de que no se necesite tener una renta de forma inmediata los dividendos pueden reinvertirse, lo cual aumenta en gran medida la rentabilidad total de la estrategia.

Al momento de diseñar una estrategia es bueno estudiar el pasado y cómo se habría comportado dicha estrategia en todo tipo de circunstancias, con lo cual deberá comportarse bien en los buenos momentos porque sino no merece la pena utilizarla bajo ningún concepto, aunque lo más importante es analizar su comportamiento en los peores momentos, que es donde una estrategia demuestra si realmente es sólida y sirve para ganar dinero.

Lo más importante es tener claro que no existe la estrategia perfecta y que ninguna estrategia funciona bien el 100% del tiempo. Todas pasaran por buenos y malos momentos, pero tampoco hay que caer en el error de cambiar constantemente de estrategia cada vez que a la que se está utilizando le llega un mal momento.

La inversión en bolsa posee varios atractivos, así como también un riesgo considerado. Pero en esta oportunidad le vamos a presentar una serie de razones por las cuales es interesante invertir en bolsa.

En primer lugar debemos considerar la diversificación de activos, ya que la bolsa nos permite invertir en distintos activos sin poseer un elevado capital. De esta forma tenemos la posibilidad con un patrimonio bajo invertir en 10 empresas distintas con unos costes mucho más bajos y una diversificación mucho mejor.

Por otro lado, también debemos hablar de la diversificación temporal. Esto se refiere a que podemos invertir en una empresa concreta haciendo varias compras pequeñas a lo largo de meses o años, evitando el riesgo de una gran bajada poco tiempo después de que hayamos realizado toda la inversión de una sola vez.

La transparencia de las operaciones es otra de las razones por las cuales es atractiva la inversión en bolsa, ya que hoy en día mediante internet podemos acceder a gran cantidad de información gratuita que nos brindan los distintos sitios web sobre la cotización y los dividendos de cualquier empresa de los últimos años, incluso décadas. Gracias a esta transparencia, en todo momento podemos saber el precio al que realmente podríamos vender nuestras acciones en caso de querer hacerlo, algo totalmente imposible de saber en el caso de por ejemplo un inmueble.

Otro factor muy importante es la rentabilidad. A largo plazo la revalorización de la bolsa depende fundamentalmente del crecimiento de los beneficios de las empresas y de los dividendos que repartan. Dicho crecimiento de los beneficios y dividendos de las empresas sólidas a largo plazo es superior al de por ejemplo los sueldos.

Por ultimo, los inversores tenemos plena seguridad en el cobro de una renta, ya que no hay que hacer nada para cobrar los dividendos. Solo por tener las acciones depositadas en cualquier banco, sociedad o agencia de valores el importe de los dividendos es ingresado automáticamente en nuestra cuenta corriente.
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En un contexto como el actual suelen ser varias las dudas que surgen entre los inversores respecto de saber que hacer con sus inversiones en bolsa.

La decisión de vender o mantener sus posiciones compradoras hasta que mejore la situación bursátil, dependerá de cada perfil inversor, así como del plazo de permanencia de su inversión y del grado de liquidez que necesite tener en los próximos tiempos.

Existen varias alternativas que se podrían aplicar cuando la cartera de valores se encuentra en situación de minusvalías, siendo una de las mas conservadoras vender todas sus acciones y situarse en posición de liquidez para olvidarse durante un tiempo de la inversión en bolsa y centrarse en otras opciones de ahorro, como podrían ser un fondo de inversión conservador o un deposito a largo plazo, entre otras. Esta es una opción que evita pérdidas mayores.

Otra alternativa para los pequeños inversores es resistir hasta que la Bolsa gire y puedan contrarrestar sus pérdidas, en un plazo de tiempo razonable. Eso si, esto será posible siempre que se dirija al medio o largo plazo, ya que generalmente en unos años el valor cotiza como mínimo al precio de compra.

Asimismo, existe la posibilidad de comprar valores que retribuyen a sus accionistas mediante dividendos, de manera de asegurarnos una rentabilidad media anual de entre un 3% y un 8%. De esta manera si un inversionista pierde un 10%, sólo a través de este pago puede recuperar sus pérdidas en unos años. Además, de esta manera podrá disponer de liquidez de forma regular, ya que los dividendos se pagan con periodicidad trimestral, semestral o anual.

Por otro lado, también podemos encontrarnos con situaciones en las que la Bolsa experimenta un brusco cambio de tendencia y el precio de las acciones tiende a buscar sus mínimos en la cotización. En este caso, su inversión puede perder el 50% de su capital o más, y lo más prudente es vender lo antes posible las acciones compradas y esperar al mercado desde una situación de liquidez, ya que es preferible perder unos cuantos euros, antes que quedarse sólo con la mitad de lo invertido.