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Publicado por viviana - 12/10/10 a las 01:10:42 am
En esta oportunidad vamos a explicar de qué se trata un Oferta Publica de Adquisición (OPA), un término muy utilizado en la actualidad por las numerosas noticias que hablan de las OPAs entre empresas.
La OPA tiene lugar cuando una persona llamada oferente, pretende adquirir acciones de una sociedad, conocida como sociedad afectada, cuyo capital esté en todo o en parte admitido a negociación en bolsa de valores.
Concretamente, se trata de una operación bursátil realizada entre empresas que cotizan en Bolsa, mediante la cual una persona física o jurídica anuncia públicamente a los accionistas de una sociedad cotizada en bolsa su intención de adquirir un número de títulos de la misma a un precio determinado.
De esta forma, el objetivo de la OPA es la toma de control de la sociedad objeto de la oferta, pudiendo ser amistosa u hostil. Se considera una OPA amistosa aquella que está aprobada por la cúpula directiva de la sociedad afectada, mientras que una OPA hostil es, por el contrario, aquella que no goza de dicha aprobación.
Uno de los factores más importante es el precio que se ofrece por la empresa que se desea adquirir. Para esto hay que tener en cuenta varios factores económicos, siendo muy importante realizar un profundo análisis de la situación económica de la empresa en cuestión para determinar cuánto se puede y se debe pagar por ella, para que esa cantidad sea un precio justo.
En este sentido, es necesario hacer un análisis fundamental de la compañía, valorando su cuenta de resultados, sus balances y, en particular, aspectos como su endeudamiento, sus flujos de caja, reservas.
En general, la OPA suele ofrecer un precio superior al del mercado, es decir al que cotiza la acción en el momento de realizar la oferta, pero no es imprescindible. Aunque la oferta sea poco atractiva, suele ser conveniente que los pequeños accionistas acudan a ella porque, una vez cerrada la OPA, la alternativa es mantener unos títulos con poca liquidez y mínimos cambios en la cotización. Otra posibilidad es que la OPA fracase por falta de atractivo.
Para el accionista, lo más interesante es recibir el 100% en efectivo, aunque la empresa que lanza la OPA puede decidir ofrecer parte en efectivo y parte en acciones.
Publicado por viviana - 11/10/10 a las 10:10:41 pm
Interactive Brokers (IB), es unos de los brokers más importantes a nivel internacional. Se trata de un líder mundial en servicios de corretaje online con acceso directo a acciones, opciones, futuros, forex, bonos y fondos en más 80 mercados de negociación mundial desde una simple Cuenta Universal de IB.
Concretamente, Interactive Brokers Group es un creador de mercado electrónico mundial automatizado y corredor de bolsa especializado en enrutar órdenes y ejecutar y procesar negocios con valores, futuros e instrumentos en divisas.
Brinda acceso electrónico a acciones, opciones, futuros, forex, bonos y fondos en más de 80 mercados en 18 países desde una única Cuenta Universal de IB.Durante 32 años el Grupo IB ha construido tecnología de negociación para el acceso directo que ofrece ventajas reales a los profesionales alrededor del mundo.
Cuenta con una plataforma de negociación multi-producto, la Trader Workstation (TWS), la cual posee un diseño de creador de mercado, optimiza la velocidad de negociación con una simple hoja electrónica con múltiples productos ofreciendo series de datos con cotizaciones y entrada de órdenes con un click rápido.
Les ofrece a sus clientes operar con más de 50 tipos de órdenes y Algos (familia de algoritmos de estrategias de negociación de IB) que brindan las herramientas para cualquier necesidad de negociación.
De esta forma, los clientes de Interactive Brokers están acostumbrados a acceder a muchos productos pertenecientes a una creciente variedad de clases de activos desde una única Cuenta Universal IB.
En cuanto a la financiación que brinda este broker, ofrece cuentas con garantías sobre la cartera, que le permiten incrementar el apalancamiento con mayor seguridad.
En general las comisiones son bastantes competitivas, existe rapidez en la ejecución de órdenes, y cuenta con cobertura global e internacional en acciones, opciones y futuros.
Además, mientras que existe un número de empresas de tecnología de negociación que ofrecen sus soluciones de gestión de riesgo por altos costos, todos los clientes activos de Interactive Brokers reciben el IB Risk Navigator(SM) sin costo alguno, esta es una plataforma en tiempo real de gestión de riesgo que unifica el riesgo a través de múltiples clases de activos alrededor del mundo.
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Publicado por viviana - 24/09/10 a las 03:09:09 pm
La CNMV (Comisión Nacional de Mercados de Valores) ha publicado en su página Web un borrador que modifica la circular sobre solvencia de las entidades que prestan servicios de inversión.
Este borrador estará sometido a consulta pública hasta el próximo 23 de octubre, y en el se establece que los brokers (sociedades de valores, agencias y gestoras de cartera) tendrán más libertad antes de que finalice el año a la hora de controlar sus riesgos.
Como consecuencia de varias directivas europeas sobre requisitos de capital y gestión de riesgos es que surgen estos cambios propuestos por el supervisor, los cuales concretamente tratan ciertas modificaciones importantes para los intermediarios bursátiles, los cuales contarán con mayor flexibilidad.
De esta forma, las posiciones a corto plazo relacionadas con los servicios de pago, compensación, liquidación y custodia estarán exentas de consideración a efectos de grandes riesgos los contraídos frente a una misma persona o sociedad, cuando su valor supere el 10% de sus fondos propios.
Dicho borrador de circular simplifica también el límite de concentración máxima al dejar un único requisito: ninguna firma podrá incurrir en posiciones cuyo valor total supere el 25% de sus recursos propios. En la circular actualmente en vigor se establecen otros aspectos y excepciones a este punto.
La CNMV recuerda, en todo caso, que los trabajos europeos sobre solvencia aún no han terminado de forma que habrá que introducir futuros cambios en esta norma.
Publicado por viviana - 31/08/10 a las 03:08:45 pm
Una cuestión a que muchos inversores suelen tener presente al momento de tomar la decisión de compra o venta de una acción tiene que ver con la época del año en que se encuentra.
Concretamente estamos hablando de una técnica subjetiva en función del día, mes o época del año:
• Día del mes: En general los primeros días del mes los precios de las acciones suelen subir, con lo cual podemos decir que si se compra en la última semana del mes anterior y se vende en la primera del siguiente, el inversor dispone de muchas posibilidades de sacar beneficios a su inversión en un período de tiempo relativamente corto.
• Días de la semana: Aquí podemos considerar que los días martes, miércoles y jueves son, por lo general, estables, sin grandes oscilaciones, mientras que los lunes tienen un perfil claramente bajista y los viernes, alcista. Los días lunes se está a la expectativa de cómo abrirá Wall Street, mientras que los días viernes es el último día de sesión bursátil porque siempre hay movimientos por parte de los brokers ante el fin de semana.
• Mes de Enero: Varios analistas consideran que el primer mes del año es un reflejo de lo que va a acontecer durante todo el ejercicio. Asimismo, los expertos consideran que la tendencia de los mercados en los primeros cinco días de este mes se puede extrapolar al final del ejercicio. Durante estos días la Bolsa suele ser más alcista que bajista, porque los gestores de fondos, que son los que hacen mover los mercados, invierten gran parte del dinero de que disponen, ya que, como están a principios de año, si se equivocan les da tiempo a rectificar.
Publicado por viviana - 26/08/10 a las 05:08:10 pm
En esta oportunidad veremos de qué se trata los Sistemas de Trading Autorizados (STA), lo cual constituye una herramienta cuya utilización se ha convertido en algo muy popular entre los inversores particulares.
Concretamente, se denomina STA al conjunto de herramientas informáticas que ofrecen apoyo en la toma de decisiones de inversión y acceso automatizado a la operativa en los mercados bursátiles y de derivados.
Puede acceder a estos sistemas a través de un intermediario autorizado o directamente desde un proveedor de aplicaciones informáticas (desarrollador), y es muy importante conocer con exactitud el alcance del sistema antes de decidir su utilización, ya que no todos tienen las mismas prestaciones ni los servicios ofertados junto con el propio sistema.
Quienes decidan utilizar este sistema deben ser consientes de la sofisticación que ello implica, con lo cual no es recomendado para inversores con poca experiencia, ya que se requiere además de un conocimiento adecuado del propio programa, conocimiento y experiencia previa en el mercado bursátil, así como estar dispuestos a asumir un elevado riesgo y un seguimiento permanente de la operativa.
Debe tener muy en cuenta que así como en algunos casos el sistema se limita a indicar la orden más adecuada en cada momento, otras veces el sistema no sólo determina la mejor orden, sino que la envía al intermediario sin necesidad de intervención adicional por parte del inversor.
De esta forma, algunas veces, los servicios que acompañan al sistema podrían implicar la prestación de un servicio de inversión como la intermediación, el asesoramiento de inversiones o, incluso, la gestión de carteras. Este tipo de servicios solo pueden ser ofrecidos por entidades que se encuentren registradas en la CNMV.
Otra cuestión a tener muy presente, es que ninguna entidad proveedora de STA puede garantizarle una rentabilidad determinada ni la infabilidad de estos sistemas, ya que se basan en movimientos e indicadores pasados.
Finalmente, en cuanto a los costes asociados a este servicio, además de los gastos que le cobrara el proveer del servicio, conviene prestar atención al efecto de las comisiones sobre los resultados del sistema que este utilizando.
Publicado por viviana - 26/08/10 a las 04:08:19 pm
Según datos de la CNMV (Comisión Nacional de Mercados de Valores), Bolsas y Mercados Españoles es una de las empresas cuyos valores son contra los que mas apuestan los inversores en Bolsa.
Así, los fondos bajistas de a poco se estarian retirando. Se trata de tres hedge funds diferentes que mantienen posiciones bajistas sobre BME por un volumen equivalente al 3,558% del capital. Son los fondos Coatue Management, Conatus Capital y Morton Holding.
En lo que va del año 2010 BME baja un 7%, aunque en las últimas semanas ha escapado de mínimos, al recuperar un 18% respecto a los mínimos marcados a finales de mayo, pero comportándose mejor que su índice de referencia, el Ibex, que sufre una caída de casi el 13%.
Concretamente, Coatue Management ha reducido sus posiciones cortas en la compañía, pasando de un 1,353% sobre el capital al 1,276%, justo un día después de que también redujese sus posiciones, por lo que en dos días ha pasado de poseer un 1,448% a los actuales 1,276%.
Según los analistas de la agencia Bloomberg, de los 22 que cubren la compañía, 10 aconsejan comprar (el 45%), otros siete mantener y cinco vender. El precio objetivo medio es de 22,76 euros por acción, lo que supone un potencial alcista del 10%.
Por otro lado, otros analistas aconsejan vender, dado la posible competencia de los sistemas electrónicos de negociación bursátil como un riesgo para el valor.
Asimismo, los expertos de Renta 4 afirmaron que las cifras superaron las expectativas del mercado y confirman la mejora progresiva de los volúmenes de negociación, por lo cual aconsejan sobreponderar.
Banco Sabadell es otra de las entidades que también recomienda comprar títulos de BME y destaca que las cuentas han sido mejores de lo esperado por el mercado.
Por ultimo, los analistas estiman que la compañía gane este año 151 millones de euros, cifras similares a las del año pasado. Además seguirá gozando de caja por valor de 331,96 millones de euros, un 2,55% más que en el año anterior.
Publicado por viviana - 08/08/10 a las 01:08:06 am
En un contexto como el actual suelen ser varias las dudas que surgen entre los inversores respecto de saber que hacer con sus inversiones en bolsa.
La decisión de vender o mantener sus posiciones compradoras hasta que mejore la situación bursátil, dependerá de cada perfil inversor, así como del plazo de permanencia de su inversión y del grado de liquidez que necesite tener en los próximos tiempos.
Existen varias alternativas que se podrían aplicar cuando la cartera de valores se encuentra en situación de minusvalías, siendo una de las mas conservadoras vender todas sus acciones y situarse en posición de liquidez para olvidarse durante un tiempo de la inversión en bolsa y centrarse en otras opciones de ahorro, como podrían ser un fondo de inversión conservador o un deposito a largo plazo, entre otras. Esta es una opción que evita pérdidas mayores.
Otra alternativa para los pequeños inversores es resistir hasta que la Bolsa gire y puedan contrarrestar sus pérdidas, en un plazo de tiempo razonable. Eso si, esto será posible siempre que se dirija al medio o largo plazo, ya que generalmente en unos años el valor cotiza como mínimo al precio de compra.
Asimismo, existe la posibilidad de comprar valores que retribuyen a sus accionistas mediante dividendos, de manera de asegurarnos una rentabilidad media anual de entre un 3% y un 8%. De esta manera si un inversionista pierde un 10%, sólo a través de este pago puede recuperar sus pérdidas en unos años. Además, de esta manera podrá disponer de liquidez de forma regular, ya que los dividendos se pagan con periodicidad trimestral, semestral o anual.
Por otro lado, también podemos encontrarnos con situaciones en las que la Bolsa experimenta un brusco cambio de tendencia y el precio de las acciones tiende a buscar sus mínimos en la cotización. En este caso, su inversión puede perder el 50% de su capital o más, y lo más prudente es vender lo antes posible las acciones compradas y esperar al mercado desde una situación de liquidez, ya que es preferible perder unos cuantos euros, antes que quedarse sólo con la mitad de lo invertido.
Publicado por viviana - 07/08/10 a las 11:08:18 pm
La Caixa tiene disponible su servicio de Bolsa Abierta Plus, el cual podrá utilizar gratis por dos meses para que pueda probarlo.
De esta forma, a partir del tercer mes seguirá disponiendo del mismo servicio por un costo de 6 euros al mes, aunque en todos los meses que realice dos o más operaciones de compra o venta en cualquier mercado La Caixa le regalara la cuota de Bolsa Abierta Plus del mes.
Los servicios incluidos son los siguientes:
• Tiempo real
• Análisis técnico
• Análisis fundamental
• Gráficos avanzados
• Calculadora de warrants
• Gráficos avanzados de warrants
• Mapa de mercado
• Agenda
• Análisis de cartera y riesgo
Para poder contratarlo deberá ser usuario de Línea Abierta y disponer de ls Tarjeta Línea Abierta o de su número secreto de autorización.
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Publicado por viviana - 04/08/10 a las 07:08:53 pm
Popular Brokers ha ampliado su gama de órdenes y pone a su disposición una nueva tipología que le facilitara su operatoria en el mercado de valores.
Se trata de las Órdenes “on stop” de mercado con la cual, como toda orden condicionada, su lanzamiento está condicionada a que, previamente, una acción se ejecute en el mercado a un precio determinado (condición de activación).
La introducción de este tipo de ordenes en gratuita y podrá realizar la orden desde cualquier lugar a través de popularbroker.com sin necesidad de ir a la sucursal.
Esta orden se activara siempre que se cumpla una condición establecida de antemano, como por ejemplo en el caso de sea una orden de compra de acciones, se remitirá la orden de mercado a bolsa de modo de concretar la compra al mejor precio y precios sucesivos que haya en ese momento hasta completar la totalidad de la orden.
En el caso de que no se cumpla la condición durante su periodo de vigencia la orden no se ejecutará y se anulará.
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Publicado por viviana - 03/08/10 a las 05:08:56 pm
Según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), las empresas cotizadas en Bolsa repartieron entre sus accionistas dividendos por un valor de 13.986,65 millones de euros en el primer semestre de 2010, la segunda cifra más alta de su historia en este periodo.
Esta cifra supone una caída del 34,24% con respecto al mismo periodo del 2009, donde los 21.269,17 millones de euros repartidos entre sus accionistas por las empresas cotizadas españolas fue la mayor cifra en la historia por dividendo en el periodo, aunque esta cantidad se vio impulsada por el dividendo extraordinario de 4.556 millones de euros abonado por Endesa en marzo de 2009.
De esta forma, de un total de 13.986 millones de euros, 13.958 millones de euros fueron en concepto de dividendo en efectivo, mientras que 27,67 millones de euros correspondieron a devolución de aportaciones por prima de emisión, reservas y reducción de nominal.
En cuanto a las compañías cotizadas por capitalización del Ibex 35, Banco Santander y Telefónica fueron las que mas importantes ya que aportaron el 41% del importe total distribuido por la totalidad de las empresas cotizadas en el periodo, con la distribución entre sus accionistas de 2.836 millones de euros y 2.966 millones de euros, respectivamente.
Asimismo, de acuerdo con los datos del último informe publicado por el Servicio de Estudios de BME, los inversores extranjeros continúan aumentando su participación en el mercado bursátil español y ya son propietarios del 40% del valor de las compañías españolas cotizadas.
Se trata de un récord histórico y se sitúa 7,5 puntos por encima del nivel que presentaba al cierre de 2006.
