La Bolsa de España no es solo para las empresas privadas, porque el Estado también puede participar de ella, y en esta ocasión lo hará mediante la Sociedad Estatal Loterías y Apuestas del Estado (LAE) que ha anunciado su propuesta de salir a Bolsa. La Operación Pública de Venta (OPV) se prevé realizar en el mes de octubre próximo.
Se espera, claramente por su valoración patrimonial que, ingrese directamente al Ibex 35, sumado a su volumen de operatorias, activo y utilidades. Asimismo, Loterías y Apuestas del Estado se transformará en la primera empresa del Ibex 35 que pagará dividendo mensual. Es tan así que, su propio presidente, Aurelio Martínez, mencionó que el pay out (beneficio destinado a dividendo) será estimado entre un 70 y el 80%.
En otros términos, Loterías y Apuestas del Estado estará colocando en bolsa un 30% del capital mediante una OPV. La operación se dividirá en dos:
- Tramo minorista: entre el 40% y el 60% de los títulos ofertados
- Tramo mayorista: el resto a institucionales más que nada extranjeras
El patrimonio neto de la Estatal es de 21.007 millones de euros, compuesto por:
- 12.520 millones de capital social
- 40% de la prima de emisión
En virtud de ello, ofertará en la salida a bolsa unos 24.000 millones, pero mantiene ofertas de hasta 40.000 millones. En consecuencia, es probable que la salida se haga por encima de los 30.000, posicionado a la compañía como la sexta o séptima posición del Ibex 35.
De esta manera, en octubre se completaría la privatización del 30% de Loterías y se encasillaría como la más grande que se ha hecho nunca en España. Esperamos a su salida a bolsa para actualizar el contenido.
La colocación de Loterías y Apuestas del Estado se aproxima y se da por seguro que sus acciones pasarán a engrosar las filas del Ibex 35 en 2012.
Los fondos propios del grupo rozan los 22.000 millones y carece de deuda. La OPV puede representar un ingreso del orden de unos 7.000 millones para las arcas públicas. Se espera conocer el folleto a finales de mes y que el debut de sus títulos tenga lugar en la segunda quincena de octubre.
Algunos de los datos financieros:
- Ventas en 2010 de 9.592 millones de euros.
- Reparten en torno al 60% (de promedio) de lo recaudado en premios, lo que se traduce en un margen bruto de cerca del 40% (3.600 M. EUR en 2010).
- Tras costes de estructura, queda un margen de en torno al 30% de EBITDA.
- Pretende repartir como mínimo el 80% de su beneficio neto como dividendo, con frecuencia mensual.
Imagen: Google
